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近期的钢市环境变化反映出了什么信号?

    在经过前几周的大幅波动过后,随着APEC会议等市场信息炒作渐渐回归理性通道,近期无论是钢坯等原材料市场,还是成品材现货市场价格涨跌幅度均不大,国内钢材市场以小幅波动行情为主。不过近期由于APEC会议将在北京召开,前期制定的停产、限产等保障方案将开始实施,短暂性资源紧张以及月初资金压力的缓解或将带动钢材现货市场价格小幅攀升。但是无法改变钢材产能过剩的现实,随着APEC会议的结束,现货市场的短暂平衡必将被打破,过剩的产能和年底财报数据的要求,钢厂必将会加速产能释放,通过以价换量的方式,利用矿石大幅下跌的有利时机,在这个冬天里争夺市场份额。下面笔者结合近期的市场环境变化,对年底的钢价走势变化做些简要的分析,希翼能对大家把握市场走势变化有所裨益。

  APEC限产影响不大

  随着正式进入APEC会议会期,根据对之前政府公布的100公里范围内的主要企业进行了核实,目前霸州地区的河北前进、霸州新利、廊坊?远、玉田建邦、廊坊新钢五家高炉企业均已停产,涉及高炉达10780立方米,整个会期12天合计影响产量35万吨左右;轧材生产线,霸州地区主要是热轧带钢,19条带钢生产线,整个会期影响产量50万吨左右;玉田涉及槽钢生产线1条、盘螺/高线生产线6条,整个会期影响产量12万吨左右,其中金洲和前进的两座电炉也按要求于会议期间停产,影响产量不足2万吨。

  除此上述重点地区外,周边天津、承德、宣化等地钢厂也有波及,目前天钢1座高炉正常检修(已检修1个月,到本月15日预计恢复生产),棒材和高线生产线年度大修;

  承钢高炉2座高炉检修,此外还有2座今年一直处于停产中,1780热轧生产线检修;

  天津轧三2座高炉和3条轧线11月4日全部停产;

  首钢迁安2150热卷生产线检修、首钢顺义冷轧线检修,目前均定会议期间检修,会议结束后恢复生产;

  江天一座高炉减产50%左右,电炉停产;

  上述企业高炉APEC会议期间影响产量初步估算在35万吨左右。

  除唐山外,北京周边其他钢厂目前尚未明显的减产。

  对于唐山地区,自去年以来,唐山市按照全省统一部署,开展大气污染防治攻坚行动,加快淘汰落后产能。截至目前,这个市已压减炼铁炼钢产能2200万吨,钢铁产能严重过剩的问题得到缓解。

  唐山作为河北的钢铁重镇,钢铁产能占到河北总钢铁产能的一半以上。钢铁、焦化、水泥、电力等重化工业占全市工业总量的96%以上,由此造成的大气污染相当严重。

  据了解,截至目前,唐山市已拆除高炉12座、转炉45座,钢铁企业由58家减少到50家。通过压减钢铁产能,减少煤炭消费量385.2万吨,减少二氧化硫排放量7210吨,减少氮氧化物排放量1.9万吨。

  根据河北省的压钢方案,到2017年底,河北省共压减炼铁产能6672万吨、粗钢产能6726万吨。作为钢铁产量占全省半壁江山的唐山市,需要净压减炼铁产能2800万吨、粗钢产能4000万吨,净削减煤炭消费2560万吨。

  依照以往数据推断,2012年唐山钢材产能已经到了7000万吨以上,就算这两年个各种落后产能淘汰2500万吨,现存产能至少在5000万吨左右,月均产能基本在400万吨,11月开始压减产量35万吨,也就是在10%左右,钢材产能释放的弹性很大,会议结束后,只要半个月时间,前期压减的产量损失就能得到弥补,所谓限产导致产量损失,试图拉升钢价的说法完全站不住脚。

  成本坍塌加强钢厂竞争力

  10月份,受宏观经济下行压力影响,钢铁需求增长仍较缓慢,铁矿石市场供大于求态势未有改观,价格呈波动运行态势。后期随着天气转冷、APEC会议期间限产措施等因素影响,铁矿石需求呈下降趋势,铁矿石价格将呈波动下行走势。

  10月末,国产铁精矿价格为682.7元/吨,环比下降11.61元/吨,降幅为1.67%,跌幅较上月收窄1.76个百分点;进口粉矿到岸价格为78.81美金/吨,环比上升1.06美金/吨,升幅为1.36%;进口粉矿现货贸易人民币含税价格为599.58元/吨,环比上升1.81元/吨,升幅为0.3%。

  从全月情况看,国产铁精矿平均价格为686.49元/吨,环比下降16.88元/吨,降幅为2.40%,较上月降幅收窄0.76个百分点。其中:10月8日至10月9日,从691.18元/吨小幅上升至691.57元/吨;10月9日至10月14日,从691.75元/吨小幅下降至687.59元/吨;10月14日至10月21日,从687.59元/吨小幅下降至683.58元/吨;10月21日至月底,从683.58元/吨微幅下降到682.70元/吨。

  进口粉矿平均价格为80.36美金/吨,环比下降1.91美金/吨,降幅为2.32%,全月价格呈波动走势。其中:10月8日至10月14日处于小幅上涨区间,从78.53美金/吨上涨至82.64美金/吨;10月14日至10月17日处于小幅下跌区间,从82.64美金/吨下跌至80.25美金/吨;10月17日至月底处于波动区间。

  国庆假期后,钢材价格虽略有好转,但国内市场钢铁需求疲软的态势仍未改观,钢铁生产呈下降趋势。同时,高企的铁矿石港口库存以及11月APEC会议期间华北地区工地停工、钢厂限产等措施,铁矿石供需矛盾加大,后期铁矿石价格将呈波动下行走势。

  据中钢协会统计,1-9月份,会员钢铁企业实现利润192.82亿元,同比增加80.32亿元,增长71.26%,但累计销售利润率仅为0.71%,9月份实现利润又环比下降。虽然铁矿石、冶金焦和废钢等原燃材料价格一直在下降,但是钢铁企业盈利水平依然偏低。在钢价持续低迷的情况下,后期铁矿石价格难以回升,将仍呈波动下行态势。

  2015年全球粗钢消费预期下降,粗钢产量增幅略低于2014年,预计全年增长2.4%左右;中国粗钢消费继续微增长或小幅下降,产量增幅低于2014年,也低于全球水平,预计全年增长1.7%左右。钢铁市场供大于求矛盾依然突出,钢材价格反弹力度有限,企业资金继续紧张,市场竞争更加激烈,产能调整势在必行。

  2015年仍然是四大矿业企业产能快速释放期,世界铁矿石出口增长将超过7%,短期市场供大于求的趋势继续扩大。国内铁矿企业由于资源禀赋差,运营效率低,生产成本高,一批中小矿山会停产关闭,国产矿2015年将出现下降,预计下降幅度在10%左右。

  而据海关总署公布的数据,1-10月中国出口钢材7389.3万吨,同比增长42.2%;1-10月中国进口铁矿石7.8亿吨,同比增长16.5%,进口均价为每吨646.9元,下跌19.8%;进口钢材1209.4万吨,增加4.1%,进口均价为每吨7657元,上涨1.5%。

  此前海关数据显示,中国钢铁出口9月创下852万吨的纪录,同比增长73%;前三季度,全国出口钢材6534万吨。初步核算,10月份进口铁矿砂8100万吨,出口钢材855万吨,出口钢材数量创下历史新高。

  钢材生产原料的价格大幅下降和钢材出口的持续加大,使得钢厂的产业竞争力持续增强,而加强进口的措施的实施又为国内获得低价原料获得保障,钢厂的以价换量的措施又将借力中国版的“马歇尔计划”,对外投资的加大必将吸取国内的落后产能,所以中国钢铁行业的落后产能淘汰和对外投资对国内过剩产能的消化将进一步加加强国内钢材产品的竞争力。

  据中钢协统计,前三季度大中型钢铁企业期间费用同比增长7.48%,其中财务费用同比增长22.88%。应收应付账款均大幅增长,其中应收账款同比增长16.78%,应付账款同比增长10.97%。但是随着国家货币政策的定向宽松,融资难融资贵的问题将得到解决,中长期利率将平稳下滑,钢铁行业的财务费用将得降低。

  近期钢价走势纵论

  据中钢协统计,10月下旬重点企业销售结算日均量为179.1万吨,旬环比大幅增长21.49%;截至10月下旬末,重点企业钢材库存量为1414.3万吨,较上一旬下降9.7%,较上月同期下降5.2%,为最近三个月以来的最低水平。随着钢价的反弹,近期钢厂订单情况有所好转,厂内库存也呈明显下降态势,钢厂库存及资金压力较前期略有减轻。

  中物联钢铁物流专业委员会发布的10月份钢铁行业PMI指数为46.0%,较上月回升2.4个百分点。主要分项指数当中,生产指数、产成品库存指数下降,新订单指数和新出口订单指数回升。

  在前三季度固定资产投资增速大幅下滑的情况下,国家在基建上的投入力度正在加大,10月27日,交通运输部发布的最新数据显示,今年前三季度,铁路完成投资4563亿元,同比增长23.4%,增速较上半年加快14.5个百分点。9月份以来,政府对铁路建设的重视史无前例,发改委批复铁路项目的进度更是亘古少有。在10月16日到11月5日这21天的时间里,国家发改委先后批复了16条铁路和5个机场共21个基建项目,这些项目总投资达6933.74亿元。此外,9月底上报国务院的“一带一路”规划有望近期获批,而本届APEC会议中加强全方位基础设施与互联互通建设的主题,或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。四季度,基础建设投资对稳增长的贡献将持续显现,将在很大程度上对冲房地产投资下滑对国内钢市需求形成的负面影响。

  纵观目前钢市,一方面已进入冬季,今年虽然是暖冬,但是随着时间节气的到来,各地工程施工将逐步减少,这是不争的事实在,在这样的情况下,传统意义上的冬储还会不会有,这是值得关注的,另一方面,在美国退出日本加入QE的情况下,究竟何时会真正降准降息何时这是值得关注的,目前的货币政策僵局很大程度上是由于受欧美日各自QE所牵扯的,相信在近期的中央经济工作会议上,会得到全面讨论并提出具体方案,钢价就目前情况下,还将下跌,但是钢厂利润将增厚。

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